主營業務
科思股份主要從事日用化學品原料的研發、生產和銷售,產品包括防曬劑等化妝品活性成分、合成香料等。 是全球最主要的化學防曬劑制造商之一,具備防曬劑系列產品的研發和生產能力,憑借完整的產品線和嚴格的品質管理,成為國際防曬劑市場的有力競爭者。也是鈴蘭醛、2-萘乙酮、合成茴腦等合成香料的主要生產商之一,產品在國際市場上具有較強的競爭力。
化妝品活性成分、合成香料廣泛應用于化妝品、洗滌用品、口腔護理品等消費領域,得益于以我國為代表的廣大新興市場消費升級和生活健康要求的提高,該公司主要產品的需求有望獲得持續增長。其產品已進入國際主流市場體系,防曬劑等化妝品活性成分主要客戶包括帝斯曼、拜爾斯道夫、寶潔、歐萊雅、默克、 強生等大型跨國化妝品公司和專用化學品公司;合成香料主要客戶包括奇華頓、 芬美意、IFF、德之馨、高砂、曼氏、高露潔等全球知名香料香精公司和口腔護理品公司。
科思股份始終堅持以科技創新和品質管理驅動企業發展。經過長期自主開發和積 累,形成了從實驗室到工業化生產的研發和轉化體系,擁有省級企業技術中心及多項技術成果(截至 2019 年末,發行人及子公司共擁有 110 余項專利,其中發 明專利 22 項)和高新技術產品認定。
主要產品
科思股份主要產品包括化妝品活性成分及其原料、合成香料等日用化學品原料。 化妝品活性成分及其原料產品主要為防曬化妝品中的防曬劑及其原料,廣泛用于防曬膏、霜、乳液等化妝品、紫外線吸收劑中。主要產品包括阿伏苯宗(AVB)、奧克立林(OCT)、對甲氧基肉桂酸異辛酯(OMC)、原膜散酯(HMS)、水楊酸異辛酯(OS)、雙-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪(P-S)等。除防曬劑外, 該公司產品還包括合成防曬劑所需的原料對甲氧基苯乙酮(MAP)、對叔丁基苯 甲酸甲酯(MBB)等,在滿足自身使用的基礎上可以實現部分對外銷售;此外,科思股份也有美白類化妝品活性成分陸續向市場推出,如維生素 C 磷酸酯鈉(C-50)。 合成香料是通過化學合成方法生產的香料,科思股份的合成香料產品主要包括鈴蘭醛(LLY)、對叔丁基苯甲醛(TBB)、對甲氧基苯甲醛(PMOB)、合成茴腦(AT)、2-萘乙酮(β-U80)、對甲基苯乙酮(TAP)等,主要在配制成各類香精后用于化妝品、洗滌用品、口腔護理品等日化用品中。 此外,公司其他產品有醫藥、農藥中間體及塑料添加劑等產品,規模較小。
科思股份主要產品及功能用途情況如下:
主要產品的工藝流程
科思股份化妝品活性成分及其原料、合成香料產品涉及的生產工藝主要屬于化學有機合成領域,大部分為經典的化學反應,安全系數較高;在原料耗用方面,大 部分為基礎化工行業的大宗無差別化學品,如甲苯、苯酚、異丁烯、異辛醇、甲 醇等,還有一部分精細化學品,如水楊酸甲酯、三氯化鋁、二苯甲酮、異氟爾酮等;在工藝流程方面,均是基礎化工原料和精細化學品通過一系列的化學合成反 應后生成,然后經過與之特性相適應的物理或化學方法進行分離、純化,如洗滌、 脫溶、結晶、精餾、干燥等工序,最終獲得純度較高的產品。上述化學合成反應 多數為經典的化學反應,包括但不限于縮合、酯化、酯交換、傅克反應、烷基化、 醚化、氫化、氧化等,具體合成工藝視不同產品、不同的工藝路線而定。
1、阿伏苯宗(AVB)、對甲基苯甲烯基樟腦(MBC)、雙-乙基己氧苯酚甲氧 苯基三嗪(P-S)、對叔丁基苯甲酸(BBA)、2-萘乙酮(β-U80)等固體類產品 的主要生產工藝流程如下:
2、原膜散酯(HMS)、奧克立林(OCT)、水楊酸異辛酯(OS)、對甲氧基 肉桂酸異辛酯(OMC)、鈴蘭醛(LLY)、合成茴腦(AT)等液體類產品的主要 生產工藝流程如下:
市場地位
科思股份是全球最主要的化學防曬劑制造商之一,也是國內少數通過美國 FDA審核和歐盟化妝品原料規范(EFfCI)認證的日用化學品原料制造商。公司在化妝品活性成分行業中的防曬劑領域擁有雄厚的實力,市場占有率和行業地位較高;公司合成香料產品是通過化學合成方法生產的香料,主要在配制成各類香精后用于各類日用化學品中。公司從事合成香料的研發、生產和銷售已近 20 年,部分香料產品如 2-萘乙酮、鈴蘭醛等在國際市場上具有較強的競爭力。
(1)防曬劑產品市場份額情況
防曬劑市場,報告期內公司產品產銷量一直保持著較高的增長速度,公司已具備了較強的市場競爭力,與眾多優質客戶長期合作,市場占有率快速提高。根據 Euromonitor 預計,2016 年至 2021 年,全球防曬劑消耗量將由約 44,000 噸增長至約 52,000 噸,年均復合增長率約 4%。假設 2017 年、2018 年、2019 年全球防曬劑消耗量均較上年復合增長 4%,則公司最近三年防曬劑產品市場份額情況如下:
從上表可知,該公司最近三年防曬劑市場銷量占全球市場份額比例分別為20.65%、25.67%和 27.88%。公司防曬劑產品的總銷售量位居同行業前列,市場份額保持較快增長。
上表中關于全球防曬劑消耗量的數據來源于 2017 年 4 月 Euromonitor 發布的《Ingredients Trends and Innovation in Sun Protection》。公司防曬劑市場占有率系根據上述全球防曬劑市場消耗量和公司實際防曬劑銷量計算得出,基本客觀、準確。
(2)公司合成香料產品市場份額情況
合成香料市場,公司系國內較早投入生產對甲氧基苯甲醛、鈴蘭醛、對甲基苯乙酮、2-萘乙酮等合成香料產品的企業,之后又投產了合成茴腦、擴產并技術升級鈴蘭醛等產品,產品具備較強的市場競爭力,與眾多國際知名香料香精公司建立了業務合作關系。特別是鈴蘭醛產品,目前全球能夠進行大規模生產的制造商僅有巴斯夫、克拉瑪(Emerald Kalama)和科思股份三家。公司通過持續的研發投入攻克技術難題、改進生產工藝等,產品品質和價格受到市場高度認可。公司的鈴蘭醛產品在國際市場上的市場份額連年提升,在國內市場更是具有明顯的優勢。
細分產品收入情況
主要競爭對手情況
(1)巴斯夫(BASF)
巴斯夫(BASF)成立于 1865 年,是全球領先的化工公司之一。巴斯夫(BASF)業務覆蓋 6 大板塊,即化學品、功能性產品、功能性原材料和方案、農業解決方案、石油和天然氣、其他。巴斯夫(BASF)在歐洲、亞洲、南北美洲的 41 個國家擁有超過 160 家全資子公司或者合資公司,是世界上工廠面積最大的化學產品基地。巴斯夫(BASF)能夠生產對甲氧基肉桂酸異辛酯、奧克立林、雙-乙基己氧苯酚甲氧苯基三嗪等防曬劑產品,在防曬劑領域與公司形成競爭;同時,巴斯夫(BASF)能夠生產鈴蘭醛等合成香料產品,在合成香料領域與公司形成競爭。
(2)德之馨(Symrise)
德之馨集團于 2003 年由 Haarmann & Reimer 和 Dragoco 兩家公司合并而來,其歷史最早可追溯至 1874 年。德之馨的業務主要分為 3 大板塊,即香料香精、營養品、個人護理。2018 年,德之馨全球銷售額超過 31 億歐元。在個人護理業務板塊,德之馨能夠提供原膜散酯、奧克立林、阿伏苯宗、水楊酸異辛酯等產品,在防曬劑領域與公司形成競爭。
(3)印度 Chemspec 公司
印度 Chemspec 公司成立于 1978 年,主要生產各種原料藥中間體和個人護理產品。活性醫藥物中間體產品包括氯沙坦、厄貝沙坦、替米沙坦等。個人護理產品包括防曬產品、護發產品、護膚產品和抗菌劑。印度 Chemspec 公司的原膜散酯、對甲氧基肉桂酸異辛酯、阿伏苯宗、水楊酸異辛酯產品與公司形成競爭。(4)克拉瑪(Emerald Kalama Chemical)克拉瑪是美國一家全球性的化工企業,2015 年收購 Innospec(英諾斯派)芳香化學品相關資產,克拉瑪主要產品包括防腐劑、抗菌劑、香精和香料中間體、增塑劑、改性劑、成膜助劑和合成中間體。克拉瑪的鈴蘭醛產品與公司形成競爭。
(5)森馨科技(Sensient Technologies)
森馨科技集團成立于 1882 年,是一家全球性公司,在全球 30 多個國家 77個地區分別建立了分公司、工廠和辦事處,其股票在紐約證券交易所(股票代碼SXT)上市。森馨科技集團主要生產新型、高科技色素和香精香料產品,年銷售額超過十億美元。森馨科技集團客戶群體主要涉及飲料、乳品、糖果、日化、化妝品、醫藥等行業。森馨科技集團生產的茴腦產品與公司形成競爭。
(6)萬香國際有限公司
萬香國際有限公司(以下簡稱“萬香國際”)主要從事天然香料、合成香料、香精的研發、生產與銷售。公司總部位于上海,在上海浦東和江蘇淮安擁有生產和研發基地,兩個基地均擁有獨立的研發中心和中試車間。萬香國際還擁有全球性的營銷網絡,在美國、英國、新加坡、印度等國設有銷售分公司、辦事處及聯絡處,以拓展全球營銷市場。萬香國際已成為奇華頓、芬美意、高砂、寶潔、聯合利華、高露潔等世界著名香精香料公司和日用品公司的主要供應商。萬香國際的茴腦產品與公司形成競爭。
(7)黃石市美豐化工有限責任公司
黃石市美豐化工有限責任公司(以下簡稱“美豐化工”)(前身為鐵山區赤東化工廠,創建于 1993 年),成立于 2003 年 11 月 18 日,注冊資本 100 萬元人民幣,是一家專業生產紫外線吸收劑系列產品及藥物中間體的生產廠商。根據該公司網站介紹,美豐化工已發展成為集日化防曬劑類添加劑、塑料和涂料添加劑、醫藥中間體等領域的研究、開發、生產、銷售、服務于一體的高科技創新實體,擁有員工 280 多人,能夠生產二苯甲酮-3、奧克立林、阿伏苯宗等防曬劑產品,在防曬劑領域與公司形成競爭,是國內較有競爭力的防曬劑生產廠商。
(8)菏澤遠東強亞新材料有限公司
菏澤遠東強亞新材料有限公司(以下簡稱“遠東強亞新材料”),成立于2012 年 9 月 5 日,注冊資本 5,000 萬元。根據該公司網站介紹,遠東強亞新材料是一家集研發、生產、銷售、服務于一體的現代化高新技術企業,主要生產對叔丁基甲苯、對叔丁基苯甲酸、對叔丁基苯甲酸甲酯, 以及對叔丁基苯甲酸的鈣鹽、鋅鹽、鋇鹽、鋁鹽等產品。遠東強亞新材料具有年生產對叔丁基甲苯 7,000噸、對叔丁基苯甲酸 5,000 噸、對叔丁基苯甲酸甲酯 1,000 噸的大型生產線,為全球對叔丁基苯甲酸系列產品生產商之一,遠東強亞新材料的對叔丁基苯甲酸和對叔丁基苯甲酸甲酯產品與公司形成競爭。
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